瑞银网配资APP下载华泰期货：供应压力逐步释放，豆粕价格震荡运行

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　　作者：薛钧元

　　粕类市场要闻与重要数据

　　期货方面，上周末收盘豆粕2701合约3281元/吨，环比下跌121元/吨，跌幅3.56%；上周末收盘菜粕2701合约2349元/吨，环比下跌25元/吨，跌幅1.05%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3310元/吨，环比下跌70元/吨，现货基差M01+29，环比上涨51；江苏地区豆粕现货价格3250元/吨，环比下跌90元/吨，现货基差M01-31，环比上涨31；广东地区豆粕现货价格3270元/吨，环比下跌60元/吨，现货基差M01-11，环比上涨61。福建地区菜粕现货价格2410元/吨，环比下跌50元/吨，现货基差M01-50，环比上涨61。

　　豆粕：国际方面，美国农业部在每周作物生长报告中公布称，截至2026年10月11日当周，美国大豆优良率为57%，与前一周持平，上年同期为61%；美国大豆收获进度46%，较前一周25%提升21个百分点，低于五年均值50%；大豆落叶率升至92%，五年均值94%。

　　国内方面，据Mysteel农产品调研显示，2026年第41周国内全样本油厂大豆到港共计28.5船约185.25万吨大豆。其中华东及沿江9.4船，山东及河南5船，华北及西北2.6船，东北4.5船，广西3.5船，广东1.5船，福建2船，云南0船。根据Mysteel农产品对全国动态全样本油厂调查情况显示，2026年第41周国内油厂大豆实际压榨量120.93万吨，较上一周实际压榨量减64.76万吨，较预估压榨量低4.43万吨；实际开机率为32.82%。2026年第41周，全国油厂大豆库存上升至862.18万吨，较上周增加40.42万吨，增幅4.92%，同比去年增加96.42万吨，增幅12.59%；全国油厂豆粕库存下降至109.08万吨，较上周减少21.03万吨，减幅16.16%，同比去年增加1.17万吨，增幅1.08%。截至10月15日的前一周，全国豆粕共成交103.55万吨，环比增加74.32万吨，日均成交17.26万吨，日均环比增加7.52万吨，增幅77.13%，其中现货成交59.15 万吨，远月基差成交44.40万吨。豆粕提货总量为118.15万吨，环比增加56.45 万吨，日均提货39.38万吨，日均环比增加18.82万吨，增幅为91.49%。

　　菜粕：供应方面：根据 Mysteel 统计，截至10月8日当周，沿海油厂菜籽压榨量9.5万吨，较上周减少4万吨；沿海油厂菜粕产量为5.42万吨，较上期减少2.28 万吨；沿海油厂菜油提货量为4.9万吨，较上期减少1.92万吨；全国进口菜籽库存29.38万吨，环比下降3.52万吨。

　　参考资讯来源：钢联数据

　　市场分析

　　全美油籽加工商协会发布的压榨月报显示，2026年9月，NOPA成员单位的大豆压榨量为1.96亿蒲式耳，较8月的2.05亿蒲式耳下降4.5%，较2025年9月压榨量1.98亿蒲式耳低了0.8%。巴西帕拉纳州农业部秘书处下属的农业经济厅周四发布的报告显示，该州大豆播种已完成计划面积的39%。

　　整体来看，当前美豆收割进度提速，叠加 USDA 本月供需报告上调新季美豆产量，海外供应压力逐步释放。且南美新季大豆播种推进也较为顺利，多重因素共同压制美豆价格。但与此同时，中方持续采购美豆，出口端仍有预期，对美豆底部形成一定支撑，后续重点跟踪美豆出口数据与巴西新作播种进度。国内市场方面，油厂豆粕库存维持高位，叠加外盘美豆价格回落；下游养殖端持续亏损，需求表现疲软，国内豆粕供应整体充裕，成本端支撑弱化，带动近期豆粕跟随美豆同步下行。短期豆粕仍以成本定价为主，后续需持续关注新季美豆集中上市节奏及巴西新作播种进展。若美豆出口边际回暖，外盘美豆及国内豆粕价格仍具备反弹空间。

　　风险

　　谨慎偏强

　　风险

　　美豆出口情况

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